Prisnivå i USA i mars økt med 5,0 % over ett år. Det er lavere enn forrige måned og under konsensusforventningene (5,2 %). Dette er det niende fallet på rad i den årlige inflasjonsraten. Nedgangen i vekstraten skyldes lavere priser på energiressurser. Som en påminnelse, i mars 2022 var prisen på Brent-råolje til og med over 120 dollar per fat, og nå er den rundt 85 dollar. Kjerneinflasjonen (dvs. ekskludert energi- og matvarepriser) steg til 5,6 % år-til-år fra 5,5 % år-til-år, som forventet. Den sannsynlige økningen i tjenesteinflasjonen er viktig i sammenheng med KPI. Inflasjonen på basistjenester falt til 7,1 % fra 7,3 % tidligere, og inflasjonen for tjenester utenfor boliger avtok til 6,4 % fra 6,5 ​​% tidligere. Nå som tjenesteinflasjonen sannsynligvis har nådd toppen, vil Fed holde et øye med arbeidsmarkedet, spesielt lønnsveksten.

Sjekk også: Inflasjonen i Polen i mai 2023 – hvor mye blir den? Disse dataene er entydige

Den nylige svakheten til dollaren på valutamarkedet forårsaker USD/PLN valutakurs forblir i en nedadgående trend. I april var kursene for dette valutaparet til og med under 4,20, det laveste nivået på over ett år. Til sammenligning var kursen i februar nær 4,50. Siden begynnelsen av året har zlotyen allerede styrket seg mot dollaren med rundt 3,5 %. Investorenes tro på at syklusen med stigende renter i USA vil ta slutt snart fører til en svekkelse av den amerikanske valutaen.

Sjekk også: Stor valutahevn! Zloty motarbeidet, 23 måneders rekorder

På den annen side påvirkes zlotyens styrke blant annet av bedring i betalingsbalansesituasjonen. Overskuddet på driftsbalansen i februar steg fra 2,1 til 2,6 milliarder euro. Begynnelsen av året gir derfor en trendendring sammenlignet med året før, da det ble registrert underskudd på driftsbalansen i hver måned unntatt november. Vi forventer at USD/PLN vil fortsette å falle på lengre sikt. På kort sikt, ser vi frem mot slutten av andre kvartal, snakker vi imidlertid om en mulig korreksjon oppover i USD/PLN-kursen, som vil falle sammen med den siste renteøkningen vi forventer fra Fed.

Sjekk også: Oppmerksom polsk zloty med en enorm økning mot store valutaer

Argumenter for å senke USDPLN-kursen

• Roe ned Ukraina-Russland-konflikten.
• Ytterligere innstramming av pengepolitikken fra Pengepolitisk råd.
• Nedgang i renteøkningssyklusen i USA.
• Bedre enn forventet makroøkonomiske data i Polen og over hele verden.

Sjekk også: Hvor mye er en euro? Euro til polsk zloty valutakurs (EUR/PLN) fredag ​​19. mai

Argumenter for en økning i USDPLN-kursen

• Intensifisering av konflikten mellom Ukraina og Russland.
• Sterkere innstramminger i pengepolitikken fra den amerikanske sentralbanken.
• Energiproblemer i Europa
• Starte på nytt økning i inflasjonen i USA
• Forverring av den økonomiske situasjonen i landet og i verden.

**************

Tabell nr. 041/A/NBP/2023 av 22. mai 2023

*************